Fredagskrönikan

Digitala verksamheters marginalexpansion genom tillväxt skapas (förstås) av hur dess kostnadsstruktur ser ut, vilket i sin tur till stor del avgörs av hur pass digital verksamheten egentligen är. För all digital framgång krävs naturligtvis att företaget säljer en populär tjänst och att denna växer fint över tid. Företaget […]

Värdeinvestering började en gång i väldigt enkel form. Ben Graham insåg att vissa bolag ägde tillgångar till större värde, i vissa fall oerhört mycket större värde, än bolaget värderades till på marknaden. Han köpte därför dessa företag om skillnaden i värde var tillräckligt stor (”margin of safety”), oavsett […]

…eller i alla fall nästan. Skillnaden mellan en digital och en klassisk affärsmodell är lätt att förstå för de flesta med grundläggande kunskap om hur företag fungerar. Riktigt hur stora de finansiella skillnaderna i slutändan blir verkar dock gå många investerare och analytiker förbi som jag skrev om […]

Hernö släppte i morse sin halvårsrapport och jag fick som vanligt en kortare pratstund med VD och grundaren Jon Hillgren. Denna gång om ett ovanligt halvår med både svårigheter och framgångar. Hernö har under våren och sommaren berättat om sina utmaningar under epidemin med nästan obefintlig gränsförsäljning (-80 […]

Tänk dig att du är en välbetald analytiker och det är i början av 2010 och du ska skriva företagets första analys av Amazon. Ni analyserar nästan uteslutande bolag som har fin historik av lönsamhet och utdelningar. Din chef vill att ni ska bredda er mot snabbväxande företag […]

Investerare kan delas in lite grovt i dem som tror att i grund och botten förändras inte förutsättningarna för företag och investerande och dem som tror att de ibland verkligen gör det. Själv är jag helt klart i gruppen som tror på förändringar. En sådan förändring är digitaliseringen […]

År 1999 bodde jag i Tyskland och det var mitt i IT-yran. Jag kommer ihåg hur jag hörde från ett par tyskar som läst i Sverige men nu flyttat tillbaka till Tyskland hur imponerade de var av nya svenska ”IT-företag” jämfört med Tyskland. Det mest överhajpade av dessa, […]

Både Apple och LVMH har tydligt marknadens förtroende att rida ut dagens situation utan bestående men. Det är bara att titta hur deras respektive aktier har repat sig trots att båda företagens redan i sina första kvartal tydligt drabbats av effekterna av epidemin. En annan likhet är dock […]

Netflix rapporterade för en vecka sedan och marknaden tyckte inte om rapporten. Dessa reaktioner kommer alltid när bolaget guidar försiktigt för nästkommande kvartal, vilket verkligen var fallet denna gång med bara 2,5 miljoner nya abonnenter mot 6,8 för ett år sedan. Att aktien föll 7 % på detta […]

Det är så här global marknadsdominans ser ut. Evolution Gaming visade i morse ännu en gång både att man äger livecasinomarknaden och att densamma växer och har hälsan. Trots att man måste stänga den stora studion i Georgien med sina hundratals blackjackbord med betydande bortfall för månadsavgifter för […]