Tillväxt är ett värde

Värdeinvestering började en gång i väldigt enkel form. Ben Graham insåg att vissa bolag ägde tillgångar till större värde, i vissa fall oerhört mycket större värde, än bolaget värderades till på marknaden. Han köpte därför dessa företag om skillnaden i värde var tillräckligt stor (”margin of safety”), oavsett […]

100 % bruttomarginal

…eller i alla fall nästan. Skillnaden mellan en digital och en klassisk affärsmodell är lätt att förstå för de flesta med grundläggande kunskap om hur företag fungerar. Riktigt hur stora de finansiella skillnaderna i slutändan blir verkar dock gå många investerare och analytiker förbi som jag skrev om […]

Att uppskatta digital tillväxt

Tänk dig att du är en välbetald analytiker och det är i början av 2010 och du ska skriva företagets första analys av Amazon. Ni analyserar nästan uteslutande bolag som har fin historik av lönsamhet och utdelningar. Din chef vill att ni ska bredda er mot snabbväxande företag […]

Jag och Amazon, vad gick fel?

År 1999 bodde jag i Tyskland och det var mitt i IT-yran. Jag kommer ihåg hur jag hörde från ett par tyskar som läst i Sverige men nu flyttat tillbaka till Tyskland hur imponerade de var av nya svenska ”IT-företag” jämfört med Tyskland. Det mest överhajpade av dessa, […]